可转债

资水大佬推荐的全筑转债，还有一年到回售期，大约有 25个点的收益，利润其实还挺厚的。最关键的是这家公
司能不能撑到明年。
相对于正邦，搜特，全筑的办法还是很多的，比如剥夺子公司资产，引入国资，另外转债也可以下修。低价在砸无差别砸的时候，更要看到机会。

• 亚药转债还有2年不到就到期了，公司年报标准无保留， 没有明显的雷，帐目上也有大笔现金。这几天逐步建仓。等转债价格收敛，等下修，等正股强拉，反正时间是站在我这边的。

• 鸿达年底到回售期，当然现价还是不够吸引力。鸿达的问题在于大股东爆雷，大家怕曾经的大股东有拘空上市公司的行为。资产表上应收帐款太大，现金不多。另一方面，鸿达的资产大，转债量小，公司经营正常大，原大股东被踢出局。如果转债有更好的价格，我会逐步建仓。

• 广汇转债，公司一季度货币136.2亿，因为现金太多，还买了理财。大股东广汇集团有多家上市公司，我觉得他是100以下倒数第二安全债。现价90附近，1.2年后到回售期，年化收益10个点左右。债的等级是AA➕。缺点是如果后期反弹，他的反弹力度小。

• 亚药转债，公司一季度货币7.39个亿，债的量9.62，勉强覆盖。从年报来看，公司还是很干净的，没有明显的雷。1.9年到期，目前已到回售期。公司明显是不想还钱的，最近有回售压力，周五发了预计下修公告，下修期权不小。

科华转债，1.3年到回售期，目前公司有30亿资金，覆盖转债，国企，100以下最安全的债，回售年化3%，不具备吸引力，看后续有没好的价位。

鸿达转债，风险比较大的一支转债，有50亿的银行贷款违约，好处是广州农商行第一股东，公司目前经营正常，主要子公司乌海化工，有优质资产，新成立制氢公司。与正邦不同，鸿达的经营还是正常的，由于银行不能直接参与经营，后续肯定要引进新的战投。鸿达年底到回售期，回售收益率年化接近20%，转债存量比较小。需要注意的是公司手头现在只有几千万的现金。

全筑转债，风险和收益都很大的一支转债，不推荐，不过我愿意一博，算是没有大问题的一支st股。

最近市场情绪低迷，大家都有压力，说点机会相互鼓励下吧，希望能抛砖引玉，引出更多的高见。

全筑转债也是在预重整中，正邦放炸弹的时候，全筑也是同样的情况呀，很多人担心全筑要陪析。不过从雪球上贴的网友与全筑董秘的交流来看，似乎没有像正邦那种图穷七见的情况，他们还是想解决转债问题，而且重整情况貌似进展还可以。我今天对全筑正股和转债的持
仓做了调整。
起步转债是风险最小的，证监会立案调查放了一马，起步违规风险排除，就剩下经营风险了。起步一季报营收 +23%，亏损缩窄，今年经营似乎有所好转。起步转债的 YTM有7%，这个利息不错，又是小盘债，我决定拿着， 说不定未来会有彩票呢。